資產配置有撇步 視人生階段調整

退休投資屬於長期規劃，投資人該看重的是長期資產累積的穩定效益，投資組合的資產配置該如何配置？調整機制？風險管理機制是否足夠？有彈性？都要來得相對重要，與理財不能混為一談。

安聯投信分析，全球金融市場基本上是十年一個大周期、三年一個小周期，在每次市場波動周期中，投資人難以精準預測每次修正幅度，需要長時間固定投資，才有辦法平衡高、低點的進場成本；其次，雞蛋不可放在同一籃子裡，適當配置多元資產有助控管風險。所以如何從長期投資角度做好資產配置很重要。

對於不擅長自行投資者，安聯投信建議可求助於專業團隊。「投資產品的多元性」是第一個挑選標準，再來是評估「投資團隊的穩定性」，確保可承受短期市場波動的能力。

針對主動式管理的優勢，根據安聯環球投資研究顯示，主動式管理可運用的投資工具愈多，愈能避開被動式投資的陷阱，不會因為緊扣基準指數而動彈不得。經驗豐富的經理人有能力在眾多標的中挑選出適合標的，逢低主動佈局，追求長期致勝與Beta，避開風險高於報酬的標的。

例如：主動式管理者可依照市場態勢彈性調配不同區域、產業別或個別公司的配置比重。對被動式管理基金投資者而言，選擇被動式管理基金大多出於戰略需求、即為求方便快速進出市場，而非策略考量。

另一個更大需要採取主動式管理的理由則是：當資產關連性偏低時，價格表現大多反映的是基本面和特性；但當資產關連性偏高時，價格的變動反而容易偏離基本面，此時，主動式管理者便可以進一步透過分析資產負債表、營收表現、支出比等方式因應，並挑選出深具價值的機會，創造長期報酬，但被動式管理卻無法做到。

另外，投資本來買的就是未來市場的機會和潛力。主動式管理主要是著眼於明日的贏家、未來的潛在機會，但被動式管理追蹤到的指數卻是已經反映昨天過去歷史或是經濟數據的市場。更有效率的風險管理，也成為主動式管理者所重視的一環，因為放眼未來，全球的黑天鵝及未知變數將會變得愈來愈多，如何可以更有效率的管理風險，這也是主動式管理的優勢所在。